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管理人是否应在清算期收取管理费在实务中一直存在较大争议。我们理解，是否需要收取管理费还要看基金合同的约定，如果基金合同中约定一期管理费收取的终止日为合伙企业或公司的终止日，那么管理人就有权在清算期收取管理费。但对于投资人来说，基金清算是一个较为漫长的时间段，且虽然管理人在清算期内仍需履行管理人的信披义务等职责，但在清算期因投资任务和投后管理已经基本结束，该阶段并不会产生太多的费用及精力损耗，因此投资人可能不愿意承担清算期的管理费，那么为了避免日后发生争议，建议投资人在基金合同中与各方主体进行明确约定，将一期管理费收取的终止日定为基金清算的起始日。
以合伙型基金为例，按年度计提的可参考如下表述：“管理费按年度预先、平均支付，……每年度的日起算的十日内由合伙企业向管理人支付，……一期管理费收费期间的起算日为该年度的日、截止日为合伙企业清算起始日，一期管理费应按照上述计算所得的实际天数收取。”
为了避免分配不公以及资产价值评估的繁琐程序，通常来说，基金合同都会约定尽可能避免采取非现金分配方式。因此建议在前期基金合同条款的草拟过程中，就采取多种退出方式的约定，积且审慎地制定未来的方案，例如要求被投企业的股东或高管回购基金产品所持有的股权、寻求第三方接盘等，并及时披露给基金产品的投资人，以达到资产的目的。如果确实没有别的办法只能采取非现金分配的，那么清算人需要根据投资人的性区分处理，例如需要合理安排对于非现金资产的评估，明确非现金分配是否需经过其内部审批等问题；且为了避免日后因分配方案造成纠纷，清算人应尽量注意确保分配的公平、，公允地评定如何收取绩效收益（即Carry，如有），应注意非现金资产是否具有同步转让给多人的可操作性、额外税费、合规性问题，以免留下纠纷风险。
需要我们注意的是，非现金资产分为可以在公开市场交易的非现金资产（通常为、证券等），以及其他无法在公开市场交易的非现金资产。前者的非现金分配有证券交易所的相关制度予以支撑，而对于后者而言，即使基金合同内有对其进行非现金分配的相关约定，但在实务中其可操作性仍旧存在着一定的风险，例如因基金投资人众多而导致的股权转让给投资人后标的公司的人数超过法定上限的风险，以及未上市企业中基金的股权非现金分配方案被标的公司其他股东反对而难以成型的风险等。
清算次数可以不止一次。通常来讲，清算开始日一般是清算决议作出之日，清算完成日是清算财产支付给投资人的日期。管理人应对基金财产进行清算并先行分配已部分。对于基金财产无法及时的，管理人可以选择待上述资产可以时再继续完成剩余基金资产的操作，在此种情形下，管理人届时可以进行二次清算，二次清算流程同一次清算。但如果二次清算并且有按照单笔计算业绩报酬，业绩报酬在一次清算时计提。
《合伙企业法》、《公司法》、《证券投资基金法》等法律法规并未对基金清算期做出强制性规定，因此基金清算期限往往以基金合同的约定为准。一般来说，基金合同中会约定不超过12个月或24个月的清算期限，而对于基金投资人来说，基金进入清算阶段，也不意味着可以马上获得基金财产的分配，因此清算期存在一定灵活度。基金在履行完毕一系列清算程序后（详见前文中清算的步骤），才可以进行清算财产的分配。需要特别说明的是，对于公司制基金而言，其份额持有人还可以在成立清算组后故意拖延清算的情形下，将依据《公司法》的规定申请司法强制清算作为其权利救济的手段。
清算作为基金的一环，不仅事关基金管理人管理职责的评判，更直接关系到全体投资者切身利益的实现，也是诸多潜在矛盾、问题及纠纷的爆发时期，显得尤为重要，值得业内人士特别关注。基小律将在全面梳理基金清算流程的基础上，继续为大家解锁基金清算环节中的相关热点

股权基金的退出渠道进一步多元化
IPO(公开募股)暂停时期，很长时间内，PE的退出通道多是并购重组方式。
除去当时的暂停上市的原因，还有上市公司并购重组分道审核的机制，在简化审批、提率的基础上增加了公司选择并购重组的空间。
这也就体现了层对并购重组的鼓励支持。即使现在IPO开闸，资本市场迎来新的机遇，并购的退出机制还会是一项重要选择，因为随着整个创投行业投资越来越前移的趋势，很多项目走到IPO未必显得有必要，这时并购就是非常合适的退出渠道。
还有一条重要原因就是，有些创新型企业通过并购退出后，缩短投资时间的同时还保证了投资效益。

基金开始参与国企混合所有制改革
发展混合所有制为主导的国企改革，是本届全面深化改革的重要方面。
目前，改革的方向和框架已明确，实施细则层次的操作方案、运作模式需要探索，怎样选择适合战略目标的战略投资人实现“混合所有制”的目的，战略投资人的选择里，股权基金具有突出的优势。
股权基金的投入对推动企业向混合所有制发展，完善企业法人治理结构有积影响。基金投资过程就是带入外部战略性资源，在企业快速壮大的同时获得高资本回报。

清算期间，基金不得开展与清算无关的经营活动
基金财产在未支付完毕清算费用、职工的工资、社会保险费用和法定补偿金、缴纳所欠税款以及清偿完毕基金债务（如有）之前，不得分配给投资者。
就契约型基金
，其清算方案是否需征得基金份额持有人同意，应根据基金合同的约定确定。就公司型基金，清算组在清理基金财产、编制资产负债表和财产清单后所制定的基金清算方案，应当报股东会或股东大会确认（在强制清算的情形下，应当经确认）；合伙型基金与公司型基金类似，除合伙协议另有约定外，基金清算方案应当经全体合伙人一致同意，或参照适用公司强制清算程序。
就公司型基金
，清算组在清理基金财产、编制资产负债表和财产清单后，发现基金财产不足清偿债务的，应当依法向申请宣告破产。就合伙型基金，如基金财产不足清偿债务的，普通合伙人应对基金债务承担无限连带责任。
6.  编制清算报告
基金清算结束后，基金清算人/清算组应当编制基金清算报告。其中，基金清算报告通常包括如下主要内容：清算报告编制说明、基金基本概况、基金财产处置情况、清算费用支付及基金债务清偿情况、基金剩余财产分配情况。
公司成立规划
根据实际情况设计公司章程，包括（股东、出资比例，注册资本，经营范围），实际经营地，注册地，投决会，高管，内部组织架构，产品模式，发展规划等。
PE早餐站长：这一步尤为重要，开始设计好，后面省劲多。
四、注册地选择
选择一个比较合适的公司注册地址，主要考虑：环境的稳定性，提供注册地址，税收优惠，高管退税和奖励，管理规模奖励，注册费用，办公室提供和其他配套服务措施。
PE早餐站长：从现实情况来看，说是，真正能落实的有多少呢。
三、注册公司流程
时间方面比较快，
第二是避免被驳回超过次数的风险，
第三是企业登记备案已有一定业绩和年限，对于企业后续入会及申请
投顾有一定基础。
入会要提交哪些材料？
①入会法律意见书
申请机构如果未提交过登记法律意见书的，需在AMBERS系统上传入会法律意见书。（参考基金管理人登记法律意见书的内容、格式和要求）
②公司基本情况介绍（包括但不限于以下四点）：
机构信息；
实际控制人、股东/合伙人、子公司、关联方信息；
历史经营情况和未来一年经营计划；
其他要向协会说明的情况。
③加盖申请机构公章并经法定代表人签字的《入会申请书》；
④加盖申请机构公章并经会员代表人签字的《承诺书》；
⑤根据协会要求上传的其他材料。
二、入会申请流程（含法律意见书的）
①确定服务律师事务所
②根据尽调材料清单准备尽调材料
③律师审核材料并提出整改意见（如需）
④整改完成，律师出具法律意见书
⑤在AMBERS系统上传法律意见书及其他材料，并缴纳入会费
⑥中基协审核——正常情况下 20 个工作日内给出反馈。
走完一个完整的入会流程（含法律意见书的）大概需要40多天
三、入会填报步骤